Meeting documents

Pension Fund Committee
Wednesday, 28 May 2008

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Japan)Emerging Market UnitsUK INDEX LINKED GILTSPROPERTY ASSETS TOTAL FUND TRANSACTIONDATEBOOKPROCEEDSREALISEDTABLE 1Actual Candover InvestmentsSALE+Standard Life European Private Equity TrustSchroder Private Equity PURCHASESUK Gilts)Oxford Technology 3 Venture Capital TrustPRIVATE EQUITYPrivate Equity Customised BenchmarkOCC0 - 4SALES BENCHMARKRETURNH G Capital TrustTABLE 2UBS Multi-AssetsAlliance BernsteinGlobal EquitiesBaillie Gifford UK EquitiesLegal & GeneralUK Fixed Interest Investments UK EquitiesEuropean EquitiesJapanese EquitiesPacific Basin EquitiesEmerging Markets EquitiesBONDSCorporate BondsOverseas Bonds Index-LinkedALTERNATIVE INVESTMENTS Hedge Funds PORTFOLIO Allocation.UBS Global Asset Management - Asset Allocation(Multi-Asset including Property PortfolioControlRange + or - IndexOverseas Equities Comprising North AmericaEurope (ex UK)Emerging MarketsTotal EquitiesOverseas BondsUK Index LinkedPropertyCashTotal FTSE Actuaries All-Share MSCI Emerging Markets Free4 FTSE Actuaries Gov't Securities UK Gilts All Stocks) IBoxx Sterling Non-Gilt All Stocks Index: FTSE Actuaries Gov't Securities Index-Linked Over 5 Years0 - 6%Alliance Bernstein - Asset AllocationGlobal Equities PortfolioJapanAsia Pacific (ex Japan)Total Global Equities$Legal and General - Asset Allocation Fixed Income0 - 32 17.5 - 52.5 24.5 - 73.5 FTSE A All Gilts Stocks0 - 23& FTSE A Over 5 Year Index-linked GiltsTABLE 3TOTAL PORTFOLIO PROGRESS REPORTStart ofEnd of£000Quarter SUB TOTALCASH * GRAND TOTALUBSAlliance BernsteinLegal &GeneralBaillieGifford US EQUITIESEUROPEAN EQUITIESJAPANESE EQUITIESPACIFIC BASIN EQUITIESEMERGING MARKET EQUITIESUK GILTSCORPORATE BONDSINDEX-LINKED BONDS HEDGE FUNDSStart of QuarterEnd of QuarterOther InvestmentsN/AFTSE Actuaries All-ShareNilPrivate Equity and Hedge Funds-FTSE Smaller Companies (ex investment trusts)"Baillie Gifford - Asset Allocation*Alternative Investments - Asset Allocation~Target Objective - To seek to outperform the Benchmark by 1% per annum over rolling 3-year periods (gross of management fees).fees)fees).yTarget Objective - To seek to outperform the Benchmark by 0.4% per annum over rolling 3 year periods (gross of managementzTarget Objective - To seek to outperform the Benchmark by 1.25% per annum over rolling 3 year periods (gross of managementlTarget Objective for Private Equity - To seek to outperform the Benchmark by 1% over rolling 3 year periods.# US EquitiesTABLE 4 OXFORDSHIRETABLE 5 TABLE 7CASH* Total Overseas Equities Total BondsTotal Alternative InvestmentsMarket Value £Market Value £Purchases and SalesChanges in Market Value$Alliance Bernstein - Global EquitiesNorth American EquitiesBaillie Gifford - UK EquitiesUK CORPORATE BONDSUK INDEX LINKEDLegal & General - UK Bonds*UBS Global Asset Management - Multi AssetsCombined Portfolio6 HSBC All Balanced Funds Index (net of costs and fees)market values CASH & ACCRUALS)Oxford Technology 4 Venture Capital Trust SVG CapitalGraphite Enterprise TrustUK GOVERNMENT BONDS 25.5 - 39.5 22.5 - 36.5 52.0 - 72.0 1.5 - 11.5 0.2 - 11.2 14.0 - 23.03 month LIBOR + 3%kTarget Objective for Hedge Funds - To seek to outperform the 3 month LIBOR + 3% over rolling 3 year periods Sub- TotalsTactical Asset Allocation FundTactical Asset Allocation Percentage of Total Fund Benchmark &Citigroup World Market Index Series - GPB 1 Month Euro Deposit€Target Objective for TAA Fund - To seek a return in excess of the Citigroup World Market Index Series - GPB 1 Month Euro DepositTOTAL ASSETS INCLUDING TAA FUND% of total Fund ex TAA FundTACTICAL ASSET ALLOCATION FUNDTAA FUND FTSE All WorldyTarget Objective - To seek to outperform the Benchmark by 3.0% per annum over rolling 3 year periods (gross of management*’* The benchmark indices for UK Equities and Overseas Equities may fluctuate marginally each quarter reflecting changes in the FTSE All World Index)Cash Held by Custodian for Private Equity TOTAL ASSETSElectra Private EquityUBS Global Pooled FundGlobal Pooled FundGLOBAL POOLED FUNDSee Split below *Asia Pacific (inc. Japan)Total Global PooledFTSE North American DevelopedFTSE Europe (ex UK) Developed'FTSE Asia-Pacific (inc Japan) Developed* Global Pooled Fund Split:--Emerging Market EquitiesIndex-Linked Bonds¡* Movement in cash is not confined to investment transactions but also includes dividend income and the payment of fees. Further details of cash movements can 0be found in the Managers' individual valuations.TOTAL OVERSEAS EQUITIESF&C Private Equity Trust 'B' CASH HELD IN HOUSE ¸* The Tactical Asset Allocation Fund has been in operation since 1 December 2005. The TAA benchmark returns are shown in brackets as they do not form part of the total benchmark returny figures. However, the actual return made by the TAA Fund is included within the Oxfordshire Total Fund return figures.Quoted Investment TrustsUnlisted Private Funds"Limited Partnerships Fund of Funds4 - 8)New Star Equity Investment Tr Plc GBP0.05GLOBAL EQUITIES"Partners Group Secondary 2006 L.P."Partners Group Secondary 2008 L.P.%Partners Group Asia-Pacific 2007 L.P.Adams Street 2007 Non US Fund(Post 1/4/93 Managed by Mr A Bushell, IFA'PERIOD 1 DECEMBER 2008 TO 31 MARCH 20081.12.0731.3.08TOXFORDSHIRE COUNTY COUNCIL PENSION FUND - OVERALL VALUATION OF FUND AT 31 MARCH 2008GOxfordshire County Council Pension Fund for Quarter ended 31 March 2008HOxfordshire County Council Pension Fund for Quarter ended 31 March 2008.2VALUATION OF OTHER INVESTMENTS AS AT 31 MARCH 2008>PRIVATE EQUITY TRANSACTIONS DURING QUARTER ENDED 31 MARCH 2008%Adams St 2008 Global Fd - Direct Fund%Adams St 2008 Global Fd - Non US Fund"Adams St 2008 Global Fd - US Fund)Standard Life European Private Eqty Trust HG Capital Trust Plc Ord GBP0.25KKR Private Equity Investors LPSVG Capital Plc Ord GBP1(Oxford Technology ECF Limited Partner ACGraphite Ent Trust Ord GBP0.10KKR Private Equity InvestorsPrivate Equity InvestorAdams Street 2008 Global FundAdams Street 2008 Direct FundAdams Street 2008 Non US FundAdams Street 2008 US FundjINVESTMENT PERFORMANCE TIME WEIGHTED RATES OF RETURN FOR THE QUARTER, TWELVE MONTHS AND THREE YEARS ENDED 31st March 2008QUARTER ENDED 31ST MARCH 200812 MONTHS ENDED 31ST MARCH 2008!THREE YEARS ENDED 31ST MARCH 200820.1-5.1#1# not invested in this area for the entire period(+1.4)(+6.0)n/aTABLE 6TABLE 8TABLE 9 TAB LE 10ÿ"‚B CcCí¶C@´@ åR     ï7 éÍÉÀ )þšþ¨ ¬  dü©ñÒMbP?_*+‚€%ÿÁ&L&Fƒ„M–\\cenfp01\CE-DEMSER HP LaserJeܸ?€ dXXLetter”.HP LaserJet 4050 Series PCL 62Ž†xœeÍkQÅï™yͳ1õcaZŠÁ‡_¨‹qZb…fÑEÔ¶R$jq!¤Í3ï 3‘Dm–u!‚þ1b?þ&WjëG|3j¼‹s?—{N’ü?¨ÏpÖÁ[ÒÏP¢z¿k Û sûi´¶nîÚžáÆkÚ6¶¤Ç"Ëô¡ÊӍˆ£¤q‹dH|þG ‡r| .—=ÙVrÒŸ_Ÿ‡\„[òEÒ¯ÒmÝ—à-ðk7¹›ŠRŒEøãx@ò…äÅÄ߉OA¾’|#þIr\OB d þšÄG Ç Gá/`³ ÚãÓàÊóJÆ•ì)ý! 1©V©2=™‘O”ê®òh†r ߣ?ó&øûrXð»ñØ¿a½ãß¡z#n¹BkqÄ=Ï›¥šYi$6¾é`9¼šË¿íV¥V]™«´»«Âp¶4;Ê='‘°)³WƒôWPž É»OÇɯâ¾ç_s"בÂeLä]bpÁ¯0™U¹íjuÑ~ýhf¡" VXXà?à?U} $ C} C} mC} ¶ C} Û C} $ C} $ C} m C} $ C} $ C} ÛC} $ C)  ÿ ; ; ; ; ÿ ÿ ÿ  ÿ  ÿ  ÿ  ÿ  ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿ ÿý 5> 5ý fþ¾fffff¾ fffý fU¾ ffý C ý t¬t!+¡±Aÿ Z%èý 6V¾7777777778 ¾uuuuuuuuuö ý ÷ ý øWý ø7ý ø,ý ùY¾úûûûûü ýý þXý þTý þTý þ7ý ÿZ¾  ý  ý  ý  ý  ¾ uuuuö ý Dý ¿~ @@@ óìQ¸…ëÑ?ÿZ % ×£p= §¿ýD ÀD Àý uf¾ uuuuö ¾ ïóóóuuuuuö ý [ý À~ €=@# óŠA`åÐ"Ó?ÿ %ÀÀ0 @ªñÒMbp?ÿ ¼  LÿÀLþÀ¾ uuuuuö ý \¾ óóóuuuuuö ý ïÜóD‹lçû©Ñ?óB`åÐ"ÛÑ?%þZÀj¼t“h?ÿ ý uÞ¾uuuuö ý ï_ý 9óÛù~j¼t“?ó{®Gáz”? 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